申万宏源:关注“MSCI”受益金股

http://finance.hainan.net    2016年06月02日     来源:中国证券报·中证网

    【晨报精选】

    6月上证指数(2925.23,11.720,0.40%)预计在2800-3000点间波动

    六月份是信息汇聚的一段时期,美联储议息会议、英国脱欧公投、A股申请加入MSCI指数等影响基本面和资金面的信息迎面扑来,投资者观望、等待和消化这些信息将影响行情的运行。我们预计6月上证指数核心波动区间为2800-3000点。核心交易特征是箱体震荡、消化基本面信息。结合当前更加注重基本面和估值的市场特征,应当高度重视A股被纳入MSCI事件带来的催化作用。

    【热点聚焦】

    受益“MSCI”的20支金股

    A股纳入MSCI成分股中金融、采掘和房地产行业权重最高。QFII2016年1季度持股个股范围有所扩大,偏好食品饮料(8461.68,87.080,1.04%)行业。结合ETF成分股及权重,QFII的配置偏好变化,5月沪股通(2597.23,7.880,0.30%)净买入金额,以及个股的稀缺性、PEG、股息率、未来A股纳入MSCI受到的冲击程度等指标,我们筛选出未来A股纳入MSCI后最有可能收益的20支金股。

    重点关注:招商蛇口(14.19,0.090,0.64%)、中国动力(32.00,-0.120,-0.37%)、美的集团(22.56,-0.300,-1.31%)、长江电力(12.45,0.000,0.00%)、平高电气(14.42,0.030,0.21%)、许继电气(14.58,0.030,0.21%)、海康威视(20.96,-0.190,-0.90%)、华域汽车(14.67,-0.060,-0.41%)、金正大(7.52,-0.040,-0.53%)、南京银行(17.91,0.140,0.79%)、宁波银行(14.74,0.040,0.27%)、恒瑞医药(45.55,-0.170,-0.37%)、中信证券(16.60,0.030,0.18%)、复星医药(19.14,0.000,0.00%)、东阿阿胶(46.16,0.080,0.17%)、五粮液(30.28,0.360,1.20%)、云南白药(62.46,0.260,0.42%)、中粮地产(9.74,-0.100,-1.02%)、贵州茅台(267.74,3.950,1.50%)、上海机场(27.58,-0.070,-0.25%)。

    【宏观视角】

    经济维稳仍需加大政策落实

    中国5月制造业PMI50.1,前值50.1,与上月持平,仍处于临界值之上,显示经济持续弱复苏格局。5大分类指数中,生产指数、新订单指数、供应商配送时间指数高于临界点,从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。

    我们认为,楼市和基建带动的弱复苏格局依然延续,但价格回升速度趋缓。目前仍无来自需求端的明显支持补库存,制造业仍处于去库存阶段,企业补库存压力使得市场补库存依然谨慎。总体来看,5月份采购经理人对经济乐观程度并未继续提高,经济复苏基础并不强劲,下行压力仍然存在,经济维稳仍需加大保增长政策落实。

    【投资策略】

    本轮反弹高度预计在3100点

    周三,A股早盘小幅高开,盘面上未能延续昨日强势冲高的走势,不过成交量仍在温和放大。从本周交易情况来看,在28个申万一级行业中,计算机、电子和有色行业分列行业涨幅榜的前三位,而银行、地产、煤炭、钢铁等行业涨幅相对滞后。反映市场在历经较长时间横盘后,仍然选择高弹性的中小市值品种作为主要突破口。

    5月31日的放量突破对短期行情具有标志性意义,而周三两市合计6500亿的成交量也接近近一个月的成交量新高,从量能角度而言本轮反弹高度很有可能超过3000点,但是总体反弹空间受6月份诸多不确定性因素影响,预计反弹高度难以超过3100点。在操作上仍然建议以新兴小市值个股为主,总体仓位建议保持在5成以下。

    【行业分析】

    石墨烯:将迎来产业化浪潮

    根据《中国制造2025》重点领域技术路线图》的要求,2020年石墨烯需要形成百亿产业规模,2025年整体产业规模突破千亿。受益成本下降及应用多点开花,石墨烯大规模产业化已至黎明。我们认为,2016年石墨烯产业将会迎来更多政府层面的支持,可能的形式包括成立产业基金、十三五新材料专项计划落地等。

    投资建议:重点推荐中泰化学(8.52,0.180,2.16%)、德尔未来(25.03,2.280,10.02%)、道氏技术(46.58,2.780,6.35%)、康得新(16.84,0.240,1.45%),其它石墨烯标的包括乐通股份(0.00,0.000,0.00%)、锦富新材(16.61,0.530,3.30%)、中国宝安(13.17,0.020,0.15%)、东旭光电(8.42,0.260,3.19%)。

    电力:新政利好风电光伏运营

    国家发改委、能源局发布《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》。我们认为,本次风电、光伏发电全额保障性收购政策的落地,可以很好的解决“三北”地区可再生能源消纳的问题。同时,考虑到光伏项目的建造成本正在快速下行,光伏电站投资建设回报率有望不降反升,风电运营受益逻辑与光伏类似。

    相关标的:林洋能源(32.93,-0.080,-0.24%)、阳光电源(22.30,0.270,1.23%)、协鑫集成(6.87,0.140,2.08%)、京运通(6.45,0.000,0.00%)、太阳能(14.49,-0.010,-0.07%)、隆基股份(12.05,0.050,0.42%)、航天机电(10.60,0.050,0.47%)、中利科技(17.25,0.120,0.70%)、旷达科技(6.66,-0.080,-1.19%)、爱康科技(19.10,0.550,2.96%)、节能风电(10.07,-0.040,-0.40%)、福能股份(11.02,-0.070,-0.63%)、天顺风能(11.41,0.080,0.71%)。

    【公司评级】

    建议增持新都化工(16.08,0.230,1.45%)

    公司联手腾讯游戏、网鱼信息等游戏、电竞、网咖巨头进军农村娱乐,协同推广哈哈农庄电商品牌,想想空间巨大。同时盐改政策刚刚落地,预计食盐业务将在17年的一、二季度呈现快速增长态势。公司的传统业务复合肥销量16年预计仍将保持稳定增长,叠加黄磷投产开始贡献业绩。调味品布局逐步推进,互联网金融顺利接入。预计2016-18年EPS(按最新股本摊薄)为0.27元,0.54、0.82元。维持“增持”评级。

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